配资平台排行小鹏汽车，今年稳了吗？

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　　文|《财经》特约撰稿人康国亮

　　在新车销量大增带动下，小鹏汽车预期今年销量将实现翻倍增长，并预计将在四季度实现盈利

　　5月21日，小鹏汽车（9868.HK，XPEV.US）发布2025年一季报。财报显示，当季小鹏汽车实现营收158.1亿元，同比大幅增长141.5%，净亏损额为6.6亿元，同比大幅收窄51.5%。

　　收入的大幅增长来源于汽车销量的快速增长，2025年一季度小鹏汽车共交付9.4万辆汽车，相较2024年同期的2.18万辆同比大幅增长330.8%。同时，小鹏汽车预计2025年二季度总交付量将约为10.2万辆至10.8万辆，同比上升237.7%-257.5%，同时预计二季度收入为175亿元至187亿元，同比上升115.7%-130.5%，收入预计将继续保持快速增长。

　　从盈利能力来看，虽然小鹏汽车一季度仍然处于亏损状态，但其代表盈利能力的毛利率得到显著提升，一季度公司汽车业务的毛利率达到10.5%，较上年同期提升5个百分点，连续七个季度提高，推动整体毛利率达到15.6%，较上年同期提升2.7个百分点，创单季度新高，在收入的大幅增长及毛利率的提升带动下，使得小鹏汽车亏损额大幅收窄。

　　在财报后电话会议上，小鹏汽车CEO（首席执行官）何小鹏预期小鹏汽车今年销量将实现翻倍增长，并且预计将在四季度实现盈利。

　　在此之前，和大多数新能源汽车相似，小鹏汽车近年来持续亏损。财报显示，小鹏汽车2022年-2024年分别亏损91.39亿元、103.8亿元、57.9亿元，近三年累计亏损253.09亿元，近五年累计亏损额则达到350.62亿元。

　　据了解，目前全球新能源车企中，仅有特斯拉（TSLA.US）、比亚迪（002594.SZ，1211.HK）、理想汽车（2015.HK，LI.US）和赛力斯（601127.SH）四家新能源车企实现盈利，零跑汽车于2024年四季度实现盈利转正，若小鹏汽车于今年四季度开始实现盈利，将有可能成为全球第六家实现盈利的新能源车企。

　　受财报乐观预期推动，5月21日晚间，小鹏汽车在美股股价大幅高开9.19%，截至收盘，股价大涨13%至22.25美元/股。5月22日，港股股价开盘亦表现强势，高开7.74%，截至发稿，股价上涨8.12%至83.85港元/股，年初至今，股价上涨接近80%。

　　麦格理将小鹏汽车评级从“中性”上调至“跑赢大盘”。其认为配资平台排行，小鹏汽车季度财报表现强劲，超出市场预期，反映了市场对小鹏汽车未来增长潜力的认可。

　　首季销量为何大增？

　　在新车MONA M03、P7+以及新款G6及G9的带动下，今年一季度，小鹏汽车登顶国内造车新势力中销量第一名。财报显示，在车市传统的一季度淡季，小鹏汽车共交付9.4万辆汽车，相较2024年同期的2.18万辆增长了330.8%，是同期销量增速最快的头部造车新势力，这一销量比第二名理想汽车多出1144辆，后者一季度销量增长约为15.5%。

　　其中，MONA M03上市8个月累计交付超10万辆，P7+上市5个月已完成第5万辆正式下线，2025款G6和G9在4月首月交付超7500辆。

　　此外，小鹏汽车还在加速海外布局。财报显示，一季度，小鹏汽车在海外新增的门店数量超过40家，并且开拓了数个关键市场，包括欧洲的代表性市场英国、东南亚最大的市场印度尼西亚。从海外销量上来看，小鹏汽车一季度的海外销量同比增长超370%。小鹏汽车预计海外业务在未来三年将会高速扩张，成为公司销量和利润增长的重要驱动力。

　　小鹏汽车为何能在一季度取得不错的业绩表现？何小鹏提到，“核心是小鹏汽车在组织、产品、营销以及技术、经营的体系化综合能力不断提高的结果，也是公司坚持技术上AI（人工智能）驱动，经营上行稳致远的初步成效。”

　　小鹏汽车给出的二季度交付指引依然较为乐观，预计二季度总交付量约为10.2万辆-10.8万辆，同比上升237.7%-257.5%，由此预计二季度收入为175亿元-187亿元，同比上升115.7%-130.5%，继续保持快速增长。

　　何小鹏在财报电话会上提到了今年小鹏汽车将推出的八款新车，在AI+汽车领域，小鹏汽车在二季度将完成五个车型年款升级或增加配置，三季度将有两款全新车型开始交付放量。其中，全新车型G7将于6月亮相，目标进军25万元级SUV市场；三季度将推出30万元级运动轿跑全新一代P7。同时，今年四季度鲲鹏超级电动车型逐步实现量产。